Rentiér 10/2021 – I ceny nemovitostí mohou padat

napsal Vladimír Fichtner

Měsíčník inteligentního investora se jménem Rentiér je součástí širokého analytického servisu, který poskytujeme našim klientům.

Úvodník pro říjen 2021

Inflace roste, české úrokové sazby také, ale jinak se ani v měsíci září na trzích, na kterých investujeme, nic dramatického nedělo.

Hlavním tématem jsou tentokrát investice do nemovitostí.

Nemovitosti do portfolia rentiéra bezesporu patří – klienti UBS Global Family Office v nich mají cca 14% svého celkového majetku (viz článek v minulém čísle Rentiéra), naši klienti cca 12% svého majetku. Mnozí Češi na nemovitosti ale spoléhají mnohem více a nemovitosti u nich tvoří i 50, 70 nebo téměř 100% jejich bohatství.

Ceny nemovitostí v ČR stále rostou a časopis Forbes o nich ve svém zářijovém čísle v samém závěru článku „Cihla nad zlato“ říká: „Poctivá cihla zkrátka zůstává jistotou v nejisté době.

Co si o „jistotě poctivé cihly“ myslíme my, tomu se věnujeme ve většině článků tohoto čísla Rentiéra.

Cihla není takovou jistotou, jak to na první pohled vypadá

David ŘehulkaPetr Syrový se v hlavním článku věnuje rizikům investování do nemovitostí. Poklesy cen k trhu nemovitostí patří a jsou jeho přirozenou součástí, ale že mohou trvat i 30 let jsem nevěděl.

Petr článek začíná slovy: Vždy, když se dočtu, že hodnota nějakého aktiva může jít jen jedním směrem, zpozorním. Hned si totiž uvědomím, že pisatel pracuje jen s jedním scénáře budoucnosti, a to je podle mých zkušeností přinejmenším problematické. Ve skutečnosti spíše velmi nebezpečné.

V článku se dozvíte také, co může podrazit nohy cenám nemovitostí.

6 otázek pro nákup nemovitostí

Vladimír FichtnerTak jako jsou finanční investice mojí parketou a vášní, tak jsou nemovitosti a jejich revitalizace vášní mojí kamarádky Pavly.

Baví ji vyhlédnout si starou nemovitost, ideálně nějakou ruinu. Za dobrou cenu ji koupit, citlivě rekonstruovat se zachováním genia loci, a zevnitř ji vybavit prvky moderního života dnešní doby zkombinovanými s některými původními prvky. A potom ji dlouhodobě pronajímat. Až do té doby, než ji bude potřebovat v rodině (má 3 děti a dvě babičky).

Na základě toho, jak s nemovitostmi pracuje Pavla, jaké s nimi máme zkušenosti a jaký je trh s nemovitostmi v Evropě (Španělsko, Itálie apod.), jsem dal dohromady 6 otázek, které si klademe při nákupu nemovitostí, abychom měli jistotu, že nákup dává investiční smysl.

Přes všechna rizika nemovitosti do portfolia rentiéra patří

Tomáš TylV článku Petra Syrového čtenář zjistí, že investice do nemovitostí není bez rizika. Přesto nemovitosti do portfolií dlouhodobě patří, protože jsou s nimi spojené i výhody.

1. Reálné ceny nemovitostí v horizontu desítek let rostou.

2. Silnou stránkou nemovitostí je to, že přináší tok hotovosti (cash-flow) – příjmy z pronájmů.

Jaké faktory ovlivňují cenu nemovitostí? Jak si stojí reálný výnos z nemovitostí oproti výnosům z akcií? Co je při investování do nemovitostí klíčový ukazatel? A jak si v něm stojí Česká republika?

To i další se dozvíte v analýze Tomáše Tyla.

Co je v životě skutečně důležité

David ŘehulkaCo je hlavní cíl života? Nahromadit co nejvíce peněz?!

Alespoň tak tomu bylo ve hře The Game of Life (Hra Život), která byla představena v roce 1960, a jejíž autor Reuben Klamer zemřel minulý měsíc ve věku 99 let. Postup hry byl jasný – jít na vysokou, získat práci, zařídit si pojištění a spořit na důchod. Bylo to vypovídající o tehdejší době.

Postupem času ale tvůrci začali zjišťovat, že hra už tolik neodráží životní cíle současných zákazníků, a v roce 2007 tato „deskovka“ prošla významnou modernizací, díky které hráči mohou získávat body za skutky jako záchrana ohrožených zvířat, otevření řetězce se zdravou výživou nebo recyklování.

V posledních měsících jsme se na stránkách Rentiéra i na našich osobních schůzkách s klienty začali více věnovat i tomu, že bohatou rodinu nedělají jen peníze. Vzhledem k tomu, že toto téma většinu z klientů hodně zaujalo, budeme se mu věnovat i nadále.

Inspiraci pro vlastní definici bohatství z různých zdrojů dal v článku „Co je v životě skutečně důležité” dohromady David Řehulka.

Rentiérem na zkoušku

David ŘehulkaNa poslední dvojstraně se s vámi o svou zkušenost, jaké to je stát se rentiérem na 3 měsíce, podělí kolega Petr Syrový.

Po 7 letech práce ve společnosti totiž má každý z naší firmy nárok na tříměsíční placenou dovolenou (sabbatical). A jak taková zkušenost může vypadat, v čem je zajímavá a proč nám – kteří jsme ji již absolvovali – připadá jako renta na zkoušku, se dočtete v již zmíněném Petrově článku.

Petr to shrnuje slovy: Tento zážitek byl totiž úplně jiný než například třítýdenní dovolená. Mně to umožnilo dostat se z běžného pracovního
kolotoče a vidět věci kolem sebe z jiného pohledu.

Přichází Fichtner a.s.

A na závěr tohoto úvodního slova mi dovolte, abych vás všechny ještě jednou přivítal v péči obchodníka s cennými papíry společnosti Fichtner a.s.

Od 1. 10. 2021 je právě Fichtner a. s. tou jedinou firmou, která našim klientům poskytuje všechny služby původně nabízené společnostmi Fichtner s.r.o. a eFrank.cz a.s.

Na našich službách pro klienty, cenách a týmu lidí, na který jsou z naší strany zvyklí, se nic nemění. Proto věřím tomu, že budete i nadále s tím, co pro vás děláme, spokojeni.

Vladimír Fichtner
Generální ředitel Fichtner a.s.

V průběhu září 2021 akciové trhy v korunovém vyjádření mírně poklesly

V září trhy mírně klesaly, z hlediska dlouhodobého investora ale nikterak znatelně. Akciová složka portfolia budoucích rentiérů nakonec v září klesla o -1,22% a u rentiérů o -1,81%.

Od 1. ledna 2020, tj. za 21 měsíců, vyrostlo modelové akciové portfolio pro budoucí rentiéry o 26,7% a rentiérské portfolio o 17,9%.

Vývoj akciových modelových portfolií od počátku roku 2020 (vše v CZK k 2. 10. 2021)

Na horizontu posledních pěti let dosáhla akciová část portfolií našich klientů – rentiérů výnosnost 54,1%.

Modelová akciová portfolia budoucích rentiérů zhodnotila za 5 let o 66,8%,

Klíčovým faktorem dobrého výsledku obou typů akciových portfolio bylo především naše převažování amerických akcií.

Vývoj akciových modelových portfolií od počátku roku 2016 (vše v CZK k 2. 10. 2021)

Detailní informace o aktuálním stavu trhů, sentimentu investorů a další zprávy z investičního světa najdete ve 28stránkovém vydání Rentiér 10/2021, který připravujeme pro naše klienty a odběratele analytického servisu.

Začněte investovat strategicky

Pokud byste chtěli probrat, jestli je náš investiční přístup s odměnou placenou na přímo a převážně ze zisku i pro Vás, vyžádejte si 45minutovou konzultaci své investiční strategie.

Konzultace investiční strategie zdarma