Rentiér 11/2021 – Na vysokou inflaci jsme připraveni
Měsíčník inteligentního investora se jménem Rentiér je samostatně neprodejný a je součástí širokého servisu, který poskytujeme našim klientům.
Úvodník pro listopad 2021
![Vladimír Fichtner Vladimír Fichtner](https://www.fichtner.cz/wp-content/themes/fichtner/images/team/vladimir-fichtner.jpg)
V průběhu měsíce října akciové trhy v USA a Evropě silně posílily, koruna skoro o 2% oslabila proti dolaru, česká inflace začala růst významnějším způsobem, a to vše se příznivě projevilo i v našich portfoliích.
Akciová složka portfolia budoucích rentiérů za jediný měsíc vyrostla o 7,3% a u rentiérů o 7,2%.
Takový výrazný nárůst v průběhu jediného měsíce je pro nás vždy potvrzením, že je potřeba být zainvestován neustále podle investičního plánu, a je důležité takzvaně NEčasovat trh.
Pokud si totiž někdo na začátku října řekl „Počkám a zainvestuji za měsíc,“ bude své akciové portfolio na začátku listopadu nakupovat za ceny o 7% vyšší.
Na vysokou inflaci jsme připraveni
![Petr Syrový Petr Syrový](https://www.fichtner.cz/wp-content/themes/fichtner/images/team/petr-syrovy.jpg)
Titulky českých novin z pohledu ekonomického plnily především zprávy o roční inflaci. Ta se podle ČNB může dostat poměrně rychle na úroveň 6 až 7%.
ČNB na rostoucí míru inflace reagovala v říjnu a začátkem listopadu poměrně razantním zvýšením úrokových sazeb, aby tempo růstu inflace dostala pod kontrolu. Zda se to povede, a jak rychle, to ještě uvidíme.
Také uvidíme, zda inflace nebude jen jevem přechodným. To je v dnešní pocovidové době jen obtížné odhadnout. Proto dnes – více než jindy – platí: v dlouhodobých investicích je třeba být připraven na různé scénáře budoucnosti, včetně scénáře inflace.
Inflace je pro nás jako investory tím skutečným nepřítelem.
Proto jsme i o třech scénářích inflace psali v letním čísle Rentiéra v roce 2020, a nastavovali jsme portfolia tak, aby si rozumně poradila s různou mírou inflace, včetně inflace vysoké.
Jsme rádi, že nám toto uvažování o různých scénářích budoucnosti nyní pomáhá z pohledu našich portfolií se inflace nebát. Více o tom, co se dělo na trzích a jak na to se svými nákupy a prodeji, najdete na stranách 7 až 11 tohoto čísla.
Irsko a jeho nemovitostní krize
![Richard Mrňka Richard Mrňka](https://www.fichtner.cz/wp-content/themes/fichtner/images/team/richard-mrnka.jpg)
Další článek, který připravili kolegové Petr Syrový a Richard Mrňka, se vrací k tématu nemovitostních investic, které jsme otevřeli v minulém čísle.
Kolegové se tentokrát zaměřili na vývoj nemovitostního trhu v Irsku. Věřím tomu, že stejně jako mě, i vás mohou zaujmout informace a detaily o tom, jak probíhala nemovitostní krize na tomto trhu.
Určitě také nepřehlédněte informaci, že s výrazným poklesem cen nemovitostí a neochotou bank úvěrovat nákup nemovitostí, bylo spojeno poměrně významné zvyšování cen nájmů. Článek najdete na straně 12.
Základní typy finančních produktů zaměřených na investice do nemovitostí
![Tomáš Tyl Tomáš Tyl](https://www.fichtner.cz/wp-content/themes/fichtner/images/team/tomas-tyl.jpg)
Analýza, pod kterou je podepsán Tomáš Tyl, se týká dvou základních typů finančních produktů, které investují do nemovitostí.
Právě dobré pochopení vnitřních principů fungování těchto produktů je důležitým předpokladem k tomu, abychom do budoucna některé z těchto produktů – při uvědomění si jejich výhod i omezení – doporučili i do vašich portfolií.
Původně jsme si mysleli, že už nyní budeme mít i konkrétní doporučení na produkty, které by se vám do portfolia mohly hodit. Ale diskuse o těchto doporučeních je delší, než jsme si původně mysleli. Proto čtenáře s námi doporučenými nemovitostními produkty seznámíme v některém z dalších čísel Rentiéra.
Jak přemýšlet o dobru aneb i dávat se musí umět
![Tomáš Tyl David Řehulka](https://www.fichtner.cz/wp-content/themes/fichtner/images/team/david-rehulka.jpg)
A protože se blíží konec roku a vánoční čas, a je jasné, že všechny naše peníze jednoho dne buď utratíme nebo rozdáme/předáme, rozhodli jsme se s vámi začít dělit i o myšlenky a naše zkušenosti z oblasti charity a filantropie.
Jde o téma, které je nám jako firmě a všem lidem v ní pracujícím velmi blízké. A věříme tomu, že zaujme i mnohé z vás.
Protože i k charitě a filantropii je dobré dlouhodobě přistoupit obdobně systematicky, jako k budování a péči o svůj majetek. Mimo jiné i proto, že v letošním roce jsou díky COVIDu výrazně vyšší možnosti započitatelnosti darů oproti daňovému základu, což platí pro jednotlivce i firmy.
Příspěvky na téma charita a filantropie od Davida Řehulky a ode mě najdete od strany 21.
Mějte se krásně a hodně zdraví vám i vašim blízkým.
Vladimír Fichtner
Generální ředitel Fichtner a.s.
V průběhu října 2021 akciové trhy v korunovém vyjádření výrazně vyrostly
Akciová složka portfolia budoucích rentiérů v říjnu vyrostla o 7,3% a u rentiérů o 7,2%.
Od 1. ledna 2020, tj. za 21 měsíců, vyrostlo modelové akciové portfolio pro budoucí rentiéry o 36% a rentiérské portfolio o 26,4%.
Dále rostla inflace, na kterou jsme připraveni, a začalo se hovořit i o jejích dalších možných vývojích, například o stagflaci.
![](https://www.fichtner.cz/wp-content/uploads/2021/11/rentier-2021-11-portfolio.png)
5leté výnosy našich akciových modelových portfolií (v CZK) dosáhly 68,8 až 81%.
Na horizontu posledních pěti let dosáhla akciová část portfolií našich klientů – rentiérů výnosnost 68,8%. Modelová akciová portfolia budoucích rentiérů zhodnotila za 5 let o 81%. Klíčovým faktorem dobrého výsledku obou typů akciových portfolií bylo především naše převažování amerických akcií.
![](https://www.fichtner.cz/wp-content/uploads/2021/11/rentier-2021-11-2016.png)
Detailní informace o aktuálním stavu trhů, sentimentu investorů a další zprávy z investičního světa najdete ve 24stránkovém vydání Rentiér 11/2021, který připravujeme pro naše klienty a odběratele analytického servisu.
Začněte investovat strategicky
Pokud máte finanční aktiva ve výši alespoň 50 milionů a chtěli byste probrat, zda je náš investiční přístup s odměnou placenou na přímo a převážně ze zisku i pro Vás, vyžádejte si 45minutovou konzultaci své investiční strategie. Rádi vám na ní předáme mimo jiné i toto vydání měsíčníku Rentiér.
Konzultace investiční strategie
Obchodování s investičními nástroji je vždy spojeno s rizikem ztráty až celé investované částky a minulé či předpokládané výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Bližší informace o rizicích jsou k dispozici zde.