Rentiér 3/2024 – Skutečně přemýšlíte dlouhodobě?
Měsíčník inteligentního investora se jménem Rentiér je samostatně neprodejný a je součástí širokého servisu, který poskytujeme našim klientům.
Úvodník pro březen 2024
![Vladimír Fichtner Vladimír Fichtner](https://www.fichtner.cz/wp-content/themes/fichtner/images/team/vladimir-fichtner.jpg)
Akciové trhy pokračovaly v růstu i v únoru.
Jen za první dva měsíce roku 2024 vyrostla modelová akciová portfolia budoucích rentiérů o +10,2%, rentiérská o +8,8%.
Od března roku 2019, tedy za posledních 5 let, vyrostlo modelové akciové portfolio pro budoucí rentiéry o +86% a rentiérské portfolio o +67% v CZK.
Růst portfolia je vždy příjemný a paradoxně je důležité se ho nebát.
Co tím myslím?
Růst akcií na historická maxima by nikdy neměl být důvodem k automatickému prodeji akciových pozic.
Jak výstižně řekl kolega Radek Paur na schůzce s jedním naším významným klientem, historické maximum indexu může být zároveň historickým minimem z pohledu budoucího vývoje. Nemusí to samozřejmě platit z pohledu příštích dnů, týdnů, měsíců, ale z pohledu dlouhodobého investora tak tomu určitě je, a je dobré si to připomenout.
Odprodej akciových pozic je v tuto chvíli rozumný jen pro toho, u něhož díky růstu došlo k výraznějšímu převážení akcií v portfoliu oproti investiční plánu a cílové alokaci. Pokud tomu tak je, naše klienty na tuto skutečnost postupně upozorňujeme a alokaci přizpůsobujeme.
Vladimír Fichtner
Předseda představenstva Fichtner a.s.
Autor knihy Rodinné bohatství
Skutečně přemýšlíte dlouhodobě?
![Vladimír Fichtner Vladimír Fichtner](https://www.fichtner.cz/wp-content/themes/fichtner/images/team/vladimir-fichtner.jpg)
Tématem mého článku je dlouhodobost.
Na první pohled si můžete asi říci „to je jasné, co to znamená,“ ale já mám jinou zkušenost. Setkávám se totiž s tím, že ne vždy se díváme na rodinné bohatství s dostatečně dlouhým strategickým nadhledem.
A to se může obrátit proti nám, nejen když přemýšlíme o materiálním zajištění následujících generací, ale třeba i když chceme zakládat nějakou „rodinnou strukturu.“
Jaké akcie máme v portfoliu?
V minulém Rentiérovi jsme se dívali na situaci na dluhopisovém trhu. Nyní si pojďme představit akciovou část našeho portfolia.
![Tomáš Tyl Tomáš Tyl](https://www.fichtner.cz/wp-content/themes/fichtner/images/team/tomas-tyl.jpg)
Jaké akcie mají v našich portfoliích pro rentiéry i budoucí rentiéry největší zastoupení?
Proč máme v portfoliích rádi cash flow?
Jak je samotné akciové portfolio diverzifikováno?
Nemáme příliš peněz koncentrovaný do TOP 10 největších firem světa?
Akciovému portfoliu našich klientů, logice jeho vzniku a složení, se ve svém rozsáhlém článku věnuje šéf analytického týmu Tomáš Tyl.
DIP (Dlouhodobý investiční produkt) není nic moc!
![Richard Mrňka Richard Mrňka](https://www.fichtner.cz/wp-content/themes/fichtner/images/team/richard-mrnka.jpg)
V posledním tematickém příspěvku tohoto čísla se věnujeme DIPu (tzv. Dlouhodobému Investičnímu Produktu), což je v poslední době poměrně hodně mediálně zmiňované a docela pozitivně komentované téma.
Z našeho pohledu se však nejedná pro naše klienty o revoluční produkt. DIP nemá v zásadě žádnou přidanou hodnotu pro ty, kteří jsou rentiéři nebo budoucí rentiéři směřující k majetku ve finanční nezávislosti v řádu desítek milionů korun.
Více o tom v podrobnější analýze píše kolega Richard Mrňka.
Za rok 2024 (do 29. 2. 2024) jsou naše modelová akciová portfolia budoucích rentiérů +10,2%, rentiérská +8,8%.
Akciová složka portfolia budoucích rentiérů za únor 2024 rostla o dalších 5,6% a u rentiérů o 4,8%.
Od března roku 2019, tedy za posledních 5 let, vyrostlo modelové akciové portfolio pro budoucí rentiéry o +86% a rentiérské portfolio o +67% v CZK.
V grafu je také index světových akcií MSCI All Country World (MSCI ACWI), o kterém píše Tomáš Tyl ve svém článku. Tento index měl na uvedeném horizontu podobný výnos jako rentiérské portfolio (71,3% v CZK). Oproti indexu nám pomáhal vyšší podíl v USA a Japonsku a to, že nemáme rozvíjející se trhy. Naopak výnos portfolií snižovaly dividendové akcie.
![](https://www.fichtner.cz/wp-content/uploads/2024/03/rentier-2024-03-2019.png)
Od začátku roku 2023 je akciová složka budoucích rentiérů v plusu o 34,3 %. Akciové portfolio rentiérů potom o 26,1 %. Index světových firem MSCI ACWI při tom rostl o 32,5 %. V portfoliích našich klientů v roce 2022 pomáhaly dividendové akcie. Od začátku roku 2023 zase štafetu převzaly akcie růstové.
Vývoj akciových modelových portfolií od 1. ledna 2023 (vše v CZK k 29. 2. 2024)
Větší detaily o tom, co se dělo na trzích, jak si trhy vedou z pohledu jejich fundamentálního ocenění i jak na vývoj na trzích reagují drobní investoři, je možné najít ve 28stránkovém vydání měsíčníku Rentiér 3/2024, který připravujeme pro naše klienty.
Začněte investovat dlouhodobě bezpečně
Pokud máte finanční aktiva ve výši alespoň 50 milionů a chtěli byste probrat, zda je strategie Wealth Protection (Ochrany Bohatství) vhodná i pro Vás, vyžádejte si 45minutovou bezplatnou konzultaci. Rádi vám na ní předáme mimo jiné i toto vydání měsíčníku Rentiér.
Obchodování s investičními nástroji je vždy spojeno s rizikem ztráty až celé investované částky a minulé či předpokládané výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Bližší informace o rizicích jsou k dispozici zde.